Η Citi, με τον αναλυτή Krishan Agarwal, διατηρεί την τιμή στόχο για τη μετοχή της Metlen στα 46 ευρώ, με σύσταση «Αγορά» και περιθώριο ανόδου 25%.
Ωστόσο, στο ίδιο αναθεωρημένο report, ο Agarwal προτείνει και ένα θετικό σενάριο που ανεβάζει την τιμή στόχο της μετοχής άνω των 60 ευρώ, με ένα περιθώριο ανόδου γύρω στο 60%, αν και αυτό συνδέεται με την αναμονή για κάποιες σημαντικές εξελίξεις.
Ένας από τους κύριους παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην αύξηση της τιμής στόχου είναι η επέκταση της παραγωγής αλουμίνας και η παραγωγή γαλλίου, με την πρώτη παραγωγή να αναμένεται το 2027. Επίσης, η εταιρεία αυξάνει τη συμμετοχή της σε έργα που αφορούν τις αμυντικές δαπάνες, μια εξέλιξη που ενδέχεται να προσφέρει σημαντική ώθηση στην ανάπτυξή της.
«Η Metlen υπέγραψε συνεργασία με τη γαλλική KNDS για την παραγωγή τεθωρακισμένου οχήματος, αν και το μέγεθος της σύμβασης δεν έχει αποκαλυφθεί. Θεωρούμε αυτή τη συνεργασία ως σημαντικό βήμα για την αύξηση της παρουσίας της στην ευρωπαϊκή αμυντική αγορά, επωφελούμενη από την αυξημένη αμυντική δαπάνη στην Ευρώπη για την επόμενη δεκαετία. Παρά το γεγονός ότι η έκθεση της Metlen στον τομέα της άμυνας είναι περιορισμένη, οι μελλοντικές προοπτικές για ανάπτυξη είναι θετικές, ειδικά με την προσθήκη νέων παραγωγικών μονάδων στην Ελλάδα», αναφέρει ο Agarwal.
Περαιτέρω ανάπτυξη στον αμυντικό τομέα
Η Metlen έχει μακρά πορεία στον τομέα της άμυνας, παρά το μικρό μέγεθος της σχετικής δραστηριότητας. Η βιομηχανική μονάδα της στο Βόλο, που ιδρύθηκε το 1963, εξειδικεύεται στην κατασκευή αμυντικών μεταλλικών κατασκευών και εξάγει το 100% της παραγωγής της εδώ και 20 χρόνια. Η συνεργασία με την KNDS και η δημιουργία νέας μονάδας παραγωγής προηγμένων μεταλλικών κατασκευών το 2024 αναμένεται να συμβάλει στην αύξηση της βιομηχανικής της έκθεσης στον αμυντικό τομέα.
Η Metlen προγραμματίζει την ίδρυση άλλης μιας μονάδας στην Ελλάδα το 2026, η οποία εκτιμάται ότι θα ενισχύσει περαιτέρω την ανάπτυξή της στον αμυντικό τομέα. Παρά το γεγονός ότι τα έσοδα και το EBITDA από αυτήν τη δραστηριότητα παραμένουν περιορισμένα σε σχέση με το συνολικό μέγεθος του ομίλου, η πρόβλεψη είναι ότι θα αυξηθούν σημαντικά την επόμενη πενταετία.
Ο Agarwal αναμένει περισσότερες λεπτομέρειες για την ανάπτυξη του τομέα της άμυνας από τη Metlen κατά την Ημέρα Κεφαλαιαγορών στις 28 Απριλίου 2025. Πιστεύει ότι η λειτουργία της νέας μονάδας το 2026 μπορεί να αποτελέσει καταλύτη για ταχύτερη ανάπτυξη από αυτήν που προβλέπει η τρέχουσα εκτίμηση της Citi.